摘要:【《财经》综合报道】
上海证券报报道,尽管年关已近,资金面再度面临吃紧的局面,但本月商业银行次级债发行热度不减。浙商银行昨日宣布,11月25日-28日将发行32.5亿元次级债,其中10年期品种15亿元,15年期品种17.5亿元。加上本期浙商银行的次级债发行,本…

  资本补充债券融资成本低
流动性好

  【《财经》综合报道】上海证券报报道,尽管年关已近,资金面再度面临吃紧的局面,但本月商业银行次级债发行热度不减。浙商银行昨日宣布,11月25日-28日将发行32.5亿元次级债,其中10年期品种15亿元,15年期品种17.5亿元。加上本期浙商银行的次级债发行,本月商业银行发行次级债规模已达486.5亿元。

  年内13家险企获批额度超800亿元

  浙商银行称,本期债券募集资金将用于充实发行人附属资本,提高资本充足率,改善资本结构,以增强发行人的运营实力,提高抗风险能力,促进业务持续稳健发展。

  截至目前,已有5家险企资本补充债券完成发行,发行利率在4.65%-6.25%

  公告称,本期债券发行规模为不超过32.5亿元,其中7亿元为06浙商次级债(于2011年9月14日到期)到期后的滚动发行额度,25.5亿元为发行人新增额度。10年期品种的计划发行规模为15亿元;15年期品种的计划发行规模为17.5亿元。发行人有权在本期债券两个品种计划发行规模之间做适当回拨。发行人与簿记管理人将根据本期债券簿记建档情况,在总发行规模内,协商一致确定本期债券两个品种的最终比例与发行规模。

  ■本报记者 刘敬元

  截至 2011 上半年末,该行总资产达2,565 亿元,较2010
年末增长18.0%,资本充足率为12.44%,不良贷款率为0.13%;2011
年上半年实现税后利润13.4 亿元;2010 年实现税后利润16.4
亿元,同比增长89.5%。

  资本约束要管住管好,资本补充要放宽放好。伴随偿二代走来的,除了一系列后端的资本约束,还包括一部分重要内容,即资本补充,资本补充债券就是新增的一项工具。据《证券日报》记者统计,今年下半年以来,保监会陆续披露了13家保险公司发行资本补充债券的申请,已批准发行资本补充债的额度超过800亿元。

  该次次级债发行说明书表示,假设本期债券发行在2010 年12 月31
日完成发行并且清算结束,那么将使得该行的资本充足率模拟数由2010年末的历史数15.44%将上升至17.84%。

  与次级债相比,一家大型险企财会部人士对《证券日报》记者称,资本补充债券在银行间债券市场发行,受众广,同时,债券可以进行交易,具有流动性优势,因此发行利率较低。

  近期商业银行次级债发行颇为密集。南京银行21日晚间公告称,该行已经完成在银行间债券市场公开发行45亿元的次级债券,票面利率为6%。

  截至目前,已有5家险企资本补充债券完成发行,发行利率在4.65%-6.25%。

  11月4日,建设银行宣布在全国银行间债券市场成功发行400亿元次级债,期限为15年,票面利率为5.7%。同一天,中国债券信息网公告显示,盛京银行也在全国银行间债券市场成功发行9亿元次级债,期限为10年,票面利率为6.5%,位于其申购区间6.3%-6.9%的中段。

  补血新工具

  市场人士分析,今年以来次级债供给较多,主要是由于今年商业银行资本金压力都比较大。”十二五”期间,银行业将实施更为审慎的资本充足率监管标准。在获国务院批复方案中,核心一级资本、一级资本和总资本的最低要求调整为5%、6%和8%。获批方案资本充足指标自2012
年年初开始执行,系统重要性银行于2013年年底达标,非系统重要性银行2016
年年底达标。执行新标准后,系统重要性银行最低总资本充足率要求为11.5%,非系统重要性银行为10.5%。

  所谓资本补充债券,是指保险公司发行的用于补充资本,发行期限在5年以上(含5年),清偿顺序列于保单责任和其他普通负债之后,先于保险公司股权资本的债券。

  对于次级债的拿券主力保险而言,不同的银行的”公关能力”不同,机构互持的力度也不同。某保险公司资金部人士表示,浙商银行次级债早已路演,尽管目前资金面趋紧,但预计发行问题应该不大。

  目前,保险公司补充实际资本可以采取多种方式,包括股东投入、上市和再融资、盈利积累、发行债务性资本工具和保单责任证券化产品等方式,其中,债务性资本工具包括次级定期债务、资本补充债券、次级可转换债券等。

  央行数据显示,今年前三季度,商业银行为提高资本充足率而发行的银行次级债和混合资本债同比增长109.8%,总规模高达1669亿元。

  其中,股东注资方式补充资本的空间有限,而股市融资、发行可转债等方式则会稀释股本,且融资情况还与市场行情有关。“相比而言,发行次级债审批手续相对简单、增资成本可控、不会对现有股东的资金需求造成压力。”普华永道中国保险业主管合伙人周星曾对《证券日报》记者称。

让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

  保监会财会部相关负责人曾表示,资本补充债券本质与次级债(次级定期债务)相同,最大的区别在于前者要在银行间市场发行。

更多

  依据央行和保监会联合发布的相关规定,申请公开发行资本补充债券的保险公司必须满足五项明确的要求,包括有良好的公司治理机制;连续经营超过3年;上年末和最近一季度净资产不低于10亿元人民币;偿付能力充足率不低于100%;最近3年没有重大违法违规行为。

  相较而言,保监会规定保险公司申请发行次级债需满足的条件为八项,与资本补充债券明显的不同要求为:净资产不低于5亿元人民币;累计未偿付的次级债本息额不超过上年度末经审计的净资产的50%;最近两年内未受到重大行政处罚。

  资本补充债券的发行市场为全国银行间债券市场,保监会表示,推进保险公司在银行间债券市场发行资本补充债券有利于拓宽保险公司资本补充渠道,提高保险公司偿付能力和抵御风险能力。同时,保险公司长期以来主要作为投资主体参与银行间债券市场,引入保险公司发行债券,也有利于扩大银行间债券市场发行主体,丰富市场投资品种。

  发行利率在4.65%-6.25%

  今年1月份,央行与保监会联合发布2015年第3号公告,允许保险公司在全国银行间债券市场发行资本补充债券。此后,平安产险获批发行资本补充债券,成为业内第一家。

  6月23日,保监会网站发布了对平安产险发行资本补充债券的批复文件,批准其发行不超过50亿元的10年期可赎回资本补充债券。

相关文章

网站地图xml地图