小规模低仓位成抗跌法宝

  据《证券日报》独家观察,近1年业绩倍增的股基基金经理,其管理年限普遍超4年;而业绩殿后且近3周回撤较大的股基,其基金经理管理年限普遍在1年左右

  基金经理普遍表示,市场本身也有整固的需求,这次调整有可能连续几个交易日,但股指不会再度显著下挫,中长期牛市格局不变

  ■本报记者 赵学毅

  ■本报记者 赵学毅

  截至上周末,开始于2014年7月1日的牛市已持续有1年时间,经历近3周的深度调整后,上证综指近1年累计上涨80.00%。《证券日报》基金新闻部(官方微博微信:证券日报微基金)记者注意到,主动管理型偏股基金近1年平均业绩跑输大盘,且涨时有超过四成跑赢大盘,跌时有两成跑赢大盘。

  5月5日,沪指低开小幅翻红后,随着银行、地产、电力等权重板块的大幅下跌,沪指一路放量下跌,跌破4300点整数关口。截至收盘,沪指报4298.71点,跌4.06%,深证指报14233.10点,跌4.22%,创业板报2783.44点,跌2.17%。

  “嗅觉敏感的基金经理率先闻到牛市的气息,加仓迅速,在众机构中成为上涨时的佼佼者;不过,近期的深度调整,同样让高仓位的公募基金措手不及。尽管基金公司大多预判到了二季度的震荡风险,但在实际投研操作过程中真正能够守住阵地者少之又少。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示,最近的市场深度调整,也让一部分风格稳健、业绩平稳的基金经理浮出水面。

  《证券日报》基金新闻部记者注意到,在昨天的下跌中,可对比的544只主动管理型偏股基金无一实现上涨,当天平均回报率为-2.80%,明显跑赢大盘。并且,抗跌偏股基金资产规模普遍较小、持股仓位较低,而跌幅居前的偏股基金规模相对较大,且仓位较高。

  通过对比大盘涨跌时的基金经理的管理业绩,《证券日报》基金新闻部记者发现,公募老将最懂平衡投资的道与术,业绩普遍较为稳健,大盘深度调整时业绩回撤幅度较小;反之,公募新将大部分没能有效地规避风险实现减仓,即便是做出调整,幅度也非常小,近期业绩回撤较大。

  “在持续多周的上涨后,市场本身也有整固的需求,具体体现为近两周市场波动幅度逐渐增大。”基金经理普遍表示,不过,由于市场本身的趋势较强,所以此次下跌即使是一次调整的开始,预计在接下来的一段时间,也可能会体现为涨幅减缓,而非进一步显著的下挫。

  109只股基近1年跑赢大盘

  小规模低仓位成抗跌因子

  据《证券日报》基金新闻部及WIND资讯最新统计,截至上周末,2014年7月1日以来上证综指累计上涨80.00%,其中2014年7月1日至2015年6月12日(股指调整前),上证综指累计上涨152.22%;6月15日至7月3日(此次调整以来),上证综指累计下跌28.64%。通过观察牛市启动一年以来的主动管理型偏股基金业绩表现,记者发现,有109只股基成功跑赢大盘。

  据《证券日报》基金新闻部及Wind资讯最新统计,目前可对比的544只主动管理型偏股基金平均资产规模为22.60亿元,昨日前10只抗跌基金平均资产规模为5.27亿元,仅是同类基金平均资产规模的四分之一。显示出了小规模基金的抗跌优势。

  数据显示,可比560只偏股基金近一年平均回报率为63.77%,虽然整体跑输大盘,但期间有109只基金跑赢大盘,占比为19.46%,接近两成。经历此次深度调整后,仍有富国低碳环保、国金通用国鑫灵活配置、广发新动力等22只基金同期净值实现倍增,堪称“神基”。

  具体来看,万家基金旗下的万家双引擎灵活配置混合,昨日回报率为-0.01%,是最为抗跌的基金。该基金5月5日公告新增高翰昆为基金经理,与华光磊共同管理该基金。值得注意的是,该基金资产规模仅0.45亿元,可谓是一只迷你基金。该基金一季度披露,股票投资市值为3331.78万元,占基金总资产的比例为68.69%,与当期主动偏股基金86.81%的股票仓位相比,明显偏低。跻身抗跌前10名的泰信行业精选(现任基金经理董山青,当日回报率为-0.24%),资产规模为4.06亿元,一季度末股票仓位更是低至15.09%;金元惠理宝石动力(现任基金经理侯斌晏斌澳门赌城官网,,当日回报率为-0.66%),资产规模为3亿元,一季度末股票仓位为57.54%;西部利得新动向(现任基金经理付琦,当日回报率为-1.03%),资产规模为4.26亿元,一季度末股票仓位更是低至2.05%。

  记者注意到,偏股基金在涨时有超过四成跑赢大盘,跌时有两成跑赢大盘。

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