澳门赌城官网,公司上修业绩预告,超市场预期

中报实现归母净利1.56亿,符合市场预期

   
公司发布公告,上修上半年业绩预告,预计实现归母净利1.55-1.65亿(前期预计为1.19-1.37亿),同比增长70%-80%;对应二季度归母净利0.9-1亿,同比增长88%-108%,环比增长38%-54%。超市场预期。

   
公司发布2018年中报,上半年实现营收17.26亿,同比增长29.78%;归母净利1.56亿,同比增长71.13%,扣非后归母净利1.52亿,同比增78.90%;二季度营收9.75亿,环比增30%,扣非后归母净利0.88亿,环比增36%。符合市场预期。BOPET涨价,驱动业绩高增长公司二季度业绩大幅增长,主要受益于BOPET盈利能力提升,二季度国内12μ聚酯薄膜均价11894元/吨,同比上涨41%,环比上涨4.6%,价差为1975元/吨,环比扩大58%,主要受益于聚酯薄膜涨价及原料聚酯价格下降(从8019元/吨下降至7819元/吨),毛利率同比增加近5PCT。另外,年产10000万平方米光学膜项目上半年盈利863万,也对业绩增长有所贡献。公司二季度净经营现金流2.1亿,环比大幅改善。

    BOPET涨价,驱动业绩高增长

    行业触底反弹业绩弹性大,下半年旺季继续看涨

   
公司二季度业绩大幅增长,主要受益于BOPET盈利能力提升,二季度国内12μ聚酯薄膜均价11894元/吨,同比上涨41%,环比上涨4.6%,价差为1975元/吨,环比扩大58%,主要受益于聚酯薄膜涨价及原料聚酯价格下降(从8019元/吨下降至7819元/吨)。另外,新产品光学膜逐渐放量,亏损减少,也对业绩增长有所贡献。

   
中国聚酯协会数据显示,BOPET12年至今行业持续亏损,一度导致行业龙头(产能30万吨)破产,2015年起基本没有新增产能,新增产能建设周期2年,行业景气将持续复苏。2017年行业整体开工率75%左右,2018年我们预计提升至80%,扣除功能膜部分无效产能,包装膜装置基本满负荷开工。行业盈利逐渐改善,7月底至今12微米聚酯薄膜价格上涨1000元至13000元/吨,底部至今涨价超过50%;价差年初以来扩大200%以上。下半年随着需求旺季来临,价格继续看涨,价差有望继续扩大。公司产能30万吨,价差每扩大1000元,双星新材的EPS增厚0.19元,业绩弹性大。

    行业触底反弹业绩弹性大,下半年旺季继续看涨

    转型功能膜,市场潜力大

相关文章

网站地图xml地图